Шість головних ризиків ICO на думку грошового управління Сінгапуру

Грошово-кредитне управління Сінгапуру (MAS) опублікувало новий документ, в якому перераховані основні ризики, які повинні брати до уваги інвестори, приймаючи рішення про участь у тому чи іншому ICO.

Документ став продовженням попередньої заяви ЦБ Сінгапуру, в якому він роз’яснив свою позицію з питання регулювання первинних пропозицій токенів.

За визначенням MAS, цифровий токен – це криптографічно захищене подання прав держателя сертифіката на отримання вигоди або здійснення певних функцій. Віртуальна валюта – це один з типів цифрового сертифіката, проте функції цифрових токенів простягаються за межі віртуальної валюти.

«Наприклад, ці цифрові токени можуть відображати володіння або забезпечувальний інтерес по відношенню до активів продавця токенів, або боргове зобов’язання продавця. Такі цифрові токени позиціонуються як інвестиційні можливості», — йдеться в повідомленні.

При цьому ICO і інші інвестиційні схеми з участю цифрових токенів можуть мати різну структуру. Автори одних пропозицій можуть розробляти нову цифрову платформу, інші – пропонувати можливість інвестицій в нерухомість, бізнес і активи або обіцяти певні фінансові вигоди.

Приймаючи рішення про участь в ICO, інвестори, як зазначає MAS, повинні брати до уваги наступні ризики:

Ризики, пов’язані з іноземними та онлайн-операторами

Існує висока ймовірність шахрайства при інвестиціях в схеми, які працюють онлайн або а межами юрисдикції Сінгапуру. Оскільки такі оператори знаходяться за межами країни, буде складно верифікувати їх особу та відстежити у разі закриття схеми. Крім того, повернення інвестованих коштів може бути предметів законів інших країн, які можуть відрізнятися від законів Сінгапуру.

Ризики, пов’язані з продавцями без перевіреної репутації

Продавець цифрових токенів може не мати підтвердженого досвіду роботи, що ускладнює можливість встановлення рівня довіри. Як у випадку з усіма стартапами, кількість невдалих підприємств виявляється дуже високою.

Ризики, пов’язані з недостатньою ліквідністю вторинного ринку

Навіть якщо цифрові токени торгуються на вторинному ринку, в дійсності може не виявитися досить числа активних покупців і продавців, або ж різниця між курсами продавця і покупця може бути занадто великий.

Інвестори можуть зіткнутися зі складнощами при виході. При найгіршому сценарії, коли немає розвитку вторинного ринку, інвестор може зіткнутися з неможливістю ліквідувати свої токени. Біржі та платформи, які здійснюють вторинний трейдинг цифровими токенами можуть не підпадати під регулювання MAS.

Ризики, пов’язані з високо спекулятивними інвестиціями

Визначення вартості цифрових токенів зазвичай непрозоро і високо спекулятивно. Якщо цифрові токени не містять яких-небудь прав власності на активи продавця, вони не підкріплені жодними матеріальними цінностями. Такі токени будуть виключно спекулятивними інвестиціями, і їх ціна може сильно коливатися протягом короткого проміжку часу. Є великий ризик втрати всіх інвестицій. При найгіршому сценарії цифрові токени можуть виявитися не мають цінності.

Ризики, пов’язані з інвестиціями, які обіцяють високий прибуток

Слід обережно ставитися до інвестиційних схем з використанням цифрових токенів, що обіцяють високий прибуток. Чим вище обіцяна прибуток, тим вище ризики. Висока прибуток може формуватися за рахунок високих реферальних комісій. В дійсності такі комісії підвищують операційні витрати, знижуючи шанси на отримання обіцяної прибутку.

Ризики, пов’язані з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму

Кошти, внесені в інвестиційні схеми з використанням цифрових токенів, можуть бути використані для протиправної діяльності через анонімності транзакцій і легкості, з якою великі суми можуть бути залучені за короткий проміжок часу. Якщо правоохоронні органи займуться розслідуванням передбачуваної незаконної діяльності, пов’язаної з інвестиційної схемою з використанням цифрових токенів, це може негативно позначитися і на інвесторів.

У зв’язку з цим Грошово-кредитне управління Сінгапуру зазначає, що інвесторам в першу чергу необхідно розуміти продукт. Якщо ж продавець токенів не згадує можливі ризики, слід докласти зусилля і знайти додаткову інформацію про продукт, бізнесі або активи.

Нагадаємо, в недавньому звіті британської дослідницької фірми Autonomous NEXT Сінгапур нарівні з Швейцарією був названий одним з лідерів світового ринку з точки зору створення сприятливого середовища для финтеха і криптовалют. При цьому зазначалося, що кріптовалюти в Сінгапурі вважаються активами, а не фінансовими або платіжними інструментами, а Грошово-кредитне управління ніяк не регулювало транзакції в цифрових валютах, хоча і наполягав на дотриманні правил KYC/AML.